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货币数量论名词解释(货币数量论)

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1、现代货币数量论的理论内容   在弗里德曼看来,货币是债券,股票,商品的替代品,货币需求是个人拥有的财富及其他资产相对于货币预期回报率的函数。

2、据此,弗里德曼将他的货币需求公式定义如下:      其中,   表示对真实货币余额的需求;   Yp表示永久性收入,即理论上的所有未来预期收入的折现值,也可成为长期 平均收入;   表示货币预期回报率;   re表示债券预期回报率;   η表示股票预期回报率;   πe表示预期通货膨胀率。

3、   在弗里德曼看来,货币需求主要取决于总财富,但总财富实际上是无法衡量的,只能用永久性收入而不是用不稳定的现期收入来代替。

4、   对于Yp而言,它是永久性收入,一般而言,随着收入的增加即财富的增加,货币需求增加。

5、弗里德曼认为,人们永久性收入是稳定的,它是人们长期收入的平均预期值,在商业周期扩张阶段,人们的暂时性收入大于永久性收入。

6、收入变动幅度平均来说是比较稳定的,趋于永久性收入,即永久性收入是稳定的。

7、弗里德曼的永久性收入是由非人力财富和人力财富组成的。

8、   永久性收入在弗里德曼的货币函数中起主导作用,在凯恩斯的消费函数中,消费是现期收入的函数,并用消费支出增量和现期收入增量的关系——边际消费倾向递减规律说明消费不足和短期经济波动。

9、而根据永久性收入假说,即使现期收入增加,消费是按永久性收入而稳定变化的,与现期收入关系不大。

10、同时,永久性收入假说的一个必然逻辑是既然收入与货币需求正相关,那么永久性收入的稳定性必然要求货币需求的稳定性,这就是弗里德曼的“单一规则”的经济政策的理论基础。

11、   对而言,凯恩斯认为货币预期回报率是常量,而弗里德曼认为不是常量。

12、当经济中利率上升时,银行可以从贷款中获得更多的利润,从而用更高的利率吸收存款,所以以银行存款形式持有货币回报率随着债券和贷款利率的上升而上升。

13、银行存款竞争一直到没有超额利润为止,这一过程使rb-rm保持相当稳定。

14、弗里德曼这种观点意味着利率变动对货币需求影响极小,那么利率的变动在长期中对产量和就业的影响就小,这也使弗里德曼反对将变动利率作为政府调控经济的理论渊源。

15、   取决于持有的商品价格上涨时预期通货膨胀率πe,它的值是稳定的。

16、弗里德曼不同于凯恩斯之处之一是弗里德曼将货币和商品视为替代品,商品和货币互为替代品的假设表明,货币数量的变动可能对总产出产生影响。

17、   所以弗里德曼的永久性收入是决定货币需求主要因素,货币需求对利率不敏感,永久性收入的稳定导致了货币需求的稳定。

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